远离新兴市场金砖模式已终结0发热管

远离新兴市场 金砖模式已终结

北京时间1月28日下午消息 国际投资圈目前流行的一个笑话是巴西正在成为阿根廷，而阿根廷正在成为委内瑞拉。

投资者开始抵制所有的所谓新兴市场，因为几乎所有新兴市场国家都是向左转，他们放弃了自由市场原则，试图回复到旧的政府高支出，高税收、高货币供应的模式。积累的巨额贸易逆差，让这些国家的货币汇率出现自由落体。

换句话说，新兴市场的投资模式，即所谓的金砖模式已经终结。

美国股市上周下跌了近550点，新兴市场货币汇率的暴跌是美国股市走软的主要原因。没错，新兴市场的尾巴扫到了美国股市这只狗身上。

我们都知道，美联储在其中起到了重要的作用。美联储目前正寻求减少债券购买规模，减少对经济的注资。在近几年里，部分美联储创造的流动性流到了新兴市场国家。现在，美联储开始收回流动性，流动性大潮的回落，让我们看到了哪些国家在裸泳。

那些裸泳的国家已经顾不上羞耻，开始向左转了。这些国家过去经济的快速发展以及大量吸收外资靠的并不是高通(71.99, -1.21, -1.65%)胀率、货币贬值、贸易保护主义与财富再分配。(韩国是个很突出的例外。)

在左派美女总统基什内尔领导下，阿根廷正处于崩溃边缘。巴西积累了巨额的贸易赤字，现在已不再相信自由贸易。在印度，自由市场政策受阻，如果甘地重新获得政权，那么他的社会主义措施又将大行其道。出于各种政治与文化原因，土耳其的埃尔多安政府一直在向左转，同时土耳其经济不断恶化。土耳其央行可能会通过加息来保卫里拉，但收紧货币政策会让其经济与政治形势更加恶化。

值得注意的是，中国的问题与这些新兴市场国家完全不同。中国人民银行正试图收紧所谓的影子银行的流动性与信贷。虽然中国经济没有陷入衰退，但其经济增长率已经从12%下降至7%。因此，中国经济放缓对于美国以及其它新兴市场来说仍是一个威胁。

庆幸的是，欧洲经济开始好转。日本经济实施大规模刺激计划后也有起色。美国经济看起来也正在改善，虽然可能会有人不同意我的观点。

我们将在今晚倾听奥巴马总统的国情咨文，奥巴马将告诉我们更多有关美国经济的事情。然而，我们这个时代最大的挑战并不是贫富差距，也不是向富人征税，而是经济长期保持增长。放眼全球，我们的挑战是如何维持当前的自由经济程序，并以自由市场与自由贸易为核心。

然而，我们看到，一些发展中国家，比如印度、巴西、阿根廷与土耳其正在远离自由市场与自由贸易。在以往，正在自由市场与自由贸易原则才使这些国家吸收了外资，刺激了经济增长并稳定了汇率。

在过去二十年里，由于全球发展中国家拥抱自由市场资本主义，几亿赤贫人民脱离了贫困，进入了中产阶层。现在，我必须警告投资者，远离新兴市场，他们走错了方向。

本文译自CNBC，作者 Larry Kudlow是《The Kudlow Report》节目主持人。

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