中央工作会议关注经济走势三大焦点0儋州

中央工作会议关注经济走势三大焦点

中央工作会议关注经济走势三大焦点

南方日报

一年一度的中央经济工作会议今日召开，持续三天。这是10年来最晚的一次会期，显示了中国经济正处在复杂境地。

中央经济工作会议向来被认为是中国过去一年经济状况的总结，也是未来一年宏观政策的指针，因此具有非常重要的意义。由于目前国际经济环境不容乐观，市场对今年的经济工作会议表现尤其关注。2012年中国经济走势的问号集中在三个问题上：中国经济增速是否会继续放缓？明年宏观政策的着重点在哪里？在欧美经济弱增长成为常态的态势下，财政资金将会更多地投放在哪里？

焦点1

经济增速如何？

一些官方及权威专家的表态，已经令2012年经济发展前景轮廓渐现：明年经济放缓已成定局，市场普遍预测GDP增速将跌破9%。

“2012年经济增速还将陷入惯性回落。”昨日，在北京钓鱼台国宾馆举行的“国盛证券(微博)2012年投资策略报告会”上，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松(微博)也坦承中国经济正在缓慢降速。

巴曙松指出：“2012年可以视为中国经济从高速成长期转换到中速成长期之年。”我国未来GDP和CPI的组合将由“10+2”时代进入“8+4”时代，即8%左右的GDP增长加上4%左右的CPI增速，而不是以前10%的GDP和2%的CPI增速组合。

“2012年经济增速将放缓，通胀也将是一个长期化的过程。”国盛证券研究所副所长周明剑(微博)也很赞同巴曙松的看法。他预计，明年的经济增长速度应该比今年还低。“今年的经济增速预计是9.2%左右，明年可能是8.5%到8.8%之间，整体来讲是放缓的，整个经济放缓是一个长期态势。”

从我国经济自身来看，周明剑认为，这一轮的经济增长在2007年三季度已经开始出现下滑，经济的高速增长面临了很多增长瓶颈，必然会出现向下的调整。

不仅如此，欧美经济弱增长将长期化已是市场共识，作为中国最大贸易伙伴，势必将对中国的出口造成不可小觑的影响。出口作为拉动经济增长的三驾马车之一，出口增速的减缓势必造成经济增速的放缓。

海关总署近日刚刚公布了前11个月我国外贸进出口情况。数据显示，今年1至11月，我国外贸进出口总值33096.2亿美元，比去年同期增长23.6%。贸易顺差1384亿美元，收窄18.2%。11月当月，我国进出口总值为3344亿美元，贸易顺差145.2亿美元，收窄34.9%。这已是我国出口增速连续4个月出现下滑。

“欧洲陷入衰退是共识，按照欧洲已经确定的财政紧缩计划，明年经济可能会是零增长，从我国刚公布的PMI指数来看，目前增长回落主要是内部紧缩导致的，出口导致内部回落不明显，所以外部经济导致出口订单下滑，推动了经济的回落。”巴曙松表示。

欧洲作为我们的最大出口国，欧债危机导致了我国贸易顺差缩减，今年大概比去年缩减300亿，明年在这个基础上再缩减500亿。

巴曙松认为，欧美经济的弱增长将是长期化的，对中国经济的影响也是多方面的，一个它直接影响了我们的外需，另外一方面也直接制约了这些政策的趋势、方向和空间。

焦点2

宏观政策定位如何？

专家预计，未来决策层将把政策的着重点放在“确保明年经济平稳较快增长”上，根据经济发展进行政策微调。同时继续管理通胀预期，坚持房地产调控政策，促进房价回归合理水平。

巴曙松指出，刚刚下调的存款准备金率的政策含义远远大于实质含义，虽然并不代表全面放松的拐点，但是代表着金融市场流动性的拐点。在增长、通胀、结构三者的决策权衡关系之中，增长替代了通胀，被赋予更高的政策权重。周明剑也指出，整个宏观政策的基调将是结构调整、目标转换为保增长。

“2012年的亮点就是财政政策。”周明剑指出，“明年财政开支肯定超过今年，明年的财政政策肯定是积极的”。

巴曙松也表示，今年财政开支增加超过了一万亿，明年会更积极，这部分资金构成了积极财政政策的一个基础。

“即将召开的经济工作会议将会围绕着民生和促进消费的领域做投资，明年的三驾马车，出口不作高的期望，真正能够应对危机，带动增长，还得靠投资”，巴曙松认为，明年的投资将面临着结构的改进，从基础设置之外找投资增长点可行性不大。

明年外需减弱，出口对GDP贡献减弱已经是大势所趋。市场观点普遍认为，拉动内需保增长还有很大的操作空间，在财政政策方面，减税将成为明年关注的焦点。巴曙松和周明剑一致认为，明年将会有更大力度的减税。

巴曙松表示，明年的财政政策将重点关注减税。目前的减税基本上都是百亿级的，要刺激消费，可能还需要更大力度的减税。

“财政收入这块不一定减少，但是要大规模减税，减税并不表示税收总量的减少，税基扩大了，大家税率减少了，这是一个趋势”。周明剑说。

焦点3

资金投向何处？

在欧美经济弱增长成为常态的态势下，决策层的资金将会更多地投放在哪里？诸多专家认为，政府不再可能再次大规模抛出之前4万亿投资的大手笔，财政支出的流向也将围绕民生和扩大消费。

巴曙松表示，明年的财政支出流向会围绕民生和扩大消费，新兴产业、农田水利、保障房建设、教育医疗领域都有可能成为市场的亮点。

“明年财政政策的特点是结构调整，明年是经济趋稳带来的转型机会，所以我们也更看好民生消费和节能环保、新兴产业。”周明剑也表示，同时考虑到区域性因素，更加看好生物医药、现代服务、新材料、新能源、节能环保。

巴曙松还特别指出，2012年保障房的投资情况会比市场预期要好。他解释说，因为中央跟地方签署了五年完成3600万套的保障房计划。2012年地方的政策投资的方向，可能也就是保障房，所以今年有一些省市，10月份、11月份开始找地找钱。明年整个四季度保障房进展情况将比今年要好，而且分布也更均匀一些。

2012年宏观调控定调 稳健货币政策将回归中性经济参考报

专家解读中央政治局会议

明年宏观调控“稳”字当头

“稳增长”优先 稳健货币政策将回归中性 物价总水平保持稳定

12月9日召开的中央政治局会议，初步勾勒出明年经济工作的主线。研读此次会议的公告后，接受《经济参考报》记者采访的专家认为，明年宏观政策的重心将是“稳增长”优先，除非国内外的经济基本面出乎预料地恶化，否则货币政策将平稳推进，稳健的货币政策在2012年将回归“中性”。

对于明年的宏观调控基调，中央保持了政策的连续性和稳定性，提出“实施积极的财政政策和稳健的货币政策”，但这次会议同时提出“增强调控的针对性、灵活性、前瞻性”，替代了此前“针对性、灵活性、有效性”的表述。同时还提出，“保持经济平稳较快发展和物价总水平基本稳定”。

“当前政策目标顺序已由此前的‘防通胀，调结构，保增长’调整为‘稳增长，调结构，防通胀’。面对当前PPI和CPI的回落，以及经济增速持续下降，这种宏观调控目标顺序的调整符合预期。”兴业银行(12.49,-0.04,-0.32%)(微博)首席经济学家鲁政委(微博)接受记者采访时说，预计在中央经济工作会议上，对两大政策的定调还将是“积极的财政政策”和“稳健的货币政策”。但这种政策组合在2012年的具体操作中的含义显然将与过去不完全相同。

“加入世贸组织10年来，中国形成了开放式的发展格局，这加大了外部经济对中国的影响。欧美经济弱增长的长期化，对中国的影响是多方面的，一方面直接影响到外需，另一方面也制约了国内政策的趋势、方向和空间。”国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松(微博)接受《经济参考报》记者采访时表示。

巴曙松认为，此前下调准备金率的一个政策含义就是，在“增长、通胀和结构”组合之中，“增长”的重要性放在了前面，这是因为现在通胀压力小了。这也跟全球范围内的趋势比较一致，不仅欧美都在关注增长，现在亚洲周边的邻居也开始关注增长，在减息。但他认为，这并不代表是货币政策全面放松的拐点。

从国家统计局9日公布的经济数据来看，不少经济指标下行趋势较为明显。11月CPI和PPI同比涨幅分别回落至4.2%和2.7%，双双创下年内新低。11月工业增速同比回落至12.4%，创下2009年9月以来的新低，而重工业成为工业生产下滑的主要原因。11月固定资产投资同比增长21.2%，环比则下降0.19%。有专家认为，物价和经济增长指标的双双下行，客观上加大了政策预调微调的压力。

“在不久前召开党外人士座谈会时，中央提出了‘稳增长、调结构、保民生、促稳定’的表述。稳定增长成为首要任务，这是一个非常明显的变化，虽然政策基调不变，但政策执行的重心和力度肯定会发生变化。”中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军接受记者采访时说，政策基调在形势发生重大变化情况下才会发生转变，否则，只是在政策重心和主要任务上有所调整。

“货币政策从2000年到2006年是稳健，2007年从紧，2008年适度宽松，2010年又到稳健。2000年到2006年宏观经济波动变化比较快，实际的货币政策有偏紧，也有偏松，但我们用的词都是稳健。真正的货币政策基调无非是扩张、收缩、中性。我理解明年的稳健是‘中性’，不刺激，也不扩张，把积极的力量，把结构调整的因素交给积极的财政政策来做。”巴曙松说。

“虽然基调保持不变，但在执行过程中，应该会有明显区别。今年，无论是财政政策还是货币政策，实际执行的都是偏紧的。明年，在‘积极’和‘稳健’的基础之上肯定比今年偏松。积极的要更加积极，稳健的要转向偏松。”王军说。

“总体看，明年经济增速会有一定放缓，但还将保持比较高的增速。放缓为推进结构的调整，提供了时间窗口，要充分利用这个机会加大调整力度。特别是，随着国际市场变化，要进一步扩大内需，完善促进消费政策，来刺进国内的消费需求。另外，利用战略新兴产业的机会，加快产业结构调整，提升产业价值链。”发改委宏观经济研究院研究员王一鸣在接受《经济参考报》记者采访时说。

“从细节来看，坚持房地产调控政策不动摇，促进房价合理回归。无论是从大的基调还是具体工作的落实，都传递着一个精神，即目前经济还不错，但未来可能有一些风险，这就需要继续保持现有的政策基调，并根据形势的变化做预调和微调。国家不太可能通过政策基调大的变化去保增长，而更多的是通过具体的细节，通过执行力度的具体把握来稳定经济，是‘稳增长’而非‘保增长’。”申银万国(微博)首席分析师李慧勇分析说。

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